【10:20 安琪酵母(600298)：成本红利兑现 战略产品酵母蛋白表现亮眼】

　　<script>document.write(unescape("招商证券"));</script>8月17日给予安琪酵母(600298)强烈推荐评级。

投资建议：H2 盈利有望持续兑现，关注酵母蛋白新品渗透进展，维持“强烈推荐”评级。H1 利润端承压主因汇兑、补社保等一次性扰动，主业经营向好，H2 扰动有望缓和，叠加低价糖蜜全面进入使用周期、海运费自高位回落，利润增速有望回升，建议持续关注Q3 扣非增速回升节奏及新榨季糖蜜价格走势。此外，在消费者健康化意识不断提升，GLP-1 产品使用者对高蛋白类产品增量需求的催化下，酵母蛋白大有可为，关注公司第二曲线的打造进展。

风险提示：行业竞争加剧、原材料价格上涨超预期、海外增速不及预期、产能利用率偏低等

该股最近6个月获得机构24次买入评级、5次增持评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次买入”评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。

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